Produits Structurés : comment ça marche ?

Les produits structurés constituent une solution d’investissement permettant d’accéder aux marchés actions de manière encadrée.

Ils visent à offrir un potentiel de rendement supérieur à celui des placements sécurisés traditionnels, en contrepartie d’un niveau de risque défini dès la souscription. Cette visibilité permet à l’investisseur d’adapter son engagement en fonction de ses objectifs patrimoniaux et de son profil de risque.

Par ailleurs, les mécanismes de protection du capital intégrés à ces supports permettent d’optimiser le couple rendement/risque. L’investisseur peut ainsi rechercher de la performance tout en limitant son exposition directe aux fluctuations des marchés financiers.

Un produit structuré 5% par an, capital garanti à échéance

INVEST-enligne.com vous explique en vidéo le fonctionnement de cet instrument financier simple et sécurisé, émis par une banque de premier plan, qui vous permet de viser jusqu’à 5% d’intérêt par an, au terme, avec garantie en capital à l’échéance (hors faillite de l’émetteur).

En parler avec un conseiller

Qu’est-ce qu’un produit structuré ?

Ce produit financier est construit sur-mesure et combine généralement :

Une obligation (partie sécuritaire)

Un produit dérivé (partie performance liée à un marché financier)

La performance du produit dépend de l’évolution d’un sous-jacent, par exemple :

Un indice boursier (CAC 40, Eurostoxx 50, S&P 500…)

Un panier d’actions

Un taux d’intérêt

Les devises

Une matière première

Le produit structuré permet ainsi de définir à l’avance :

Un rendement potentiel

Une durée d’investissement

Un niveau de protection du capital

Des scénarios de remboursement

Il existe différents types de produits structurés :

Les fonds à capital garanti : assurance de récupérer votre capital net de frais à l’échéance

Les fonds à capital protégé : possibilité de récupérer une partie de votre capital

Les fonds à promesse : aucune garantie

Comment fonctionne un produit structuré ?

Le fonctionnement repose sur plusieurs éléments :

Une durée d’investissement (souvent entre 6 et 10 ans)

Un sous-jacent (indice, actions…)

Une barrière de protection du capital (ex : -40 %)

Un coupon (ex : 6 % par an)

Un mécanisme de remboursement anticipé

Exemple simple

Durée : 10 ans

Coupon : 6 % par an

Remboursement anticipé possible chaque année

Barrière de protection : -40 %

3 scenarii possibles

Si le marché est stable ou en hausse → remboursement anticipé + gain

Si le marché baisse mais reste au-dessus de -40 % → capital remboursé

Si le marché baisse de plus de 40 % → perte en capital

Les éléments clés à connaître

Les produits structurés peuvent répondre à plusieurs objectifs patrimoniaux :

Générer du rendement dans un marché peu directionnel

Protéger partiellement son capital

Diversifier son patrimoine

Créer des revenus potentiels

Investir avec un scénario connu à l’avance

Optimiser la fiscalité via l’assurance-vie

Investir sur les marchés financiers avec un risque maîtrisé

Ils s’intègrent généralement dans une allocation patrimoniale en complément des fonds euros, des actions, de l’immobilier et du private equity.

La fiscalité d’un produit structuré

La fiscalité dépendra de l’enveloppe choisie. Pour les enveloppes fiscales comme le Plan Epargne en Actions, l’assurance-vie ou le Plan Épargne Retraite, vous ne payez qu’au moment de retirer vos plus-values.

Assurance-vie

La fiscalité de l’assurance-vie dépend de l’ancienneté du contrat.

Avant 8 ans : pas d’abattement. Gains imposés au PFU 30 %

Après 8 ans : abattement annuel de 4 600€ pour une personne seule (9 200€ pour un couple). 24,7 % ou 7,5 % selon les montants. Au-delà de cet abattement, les gains sont imposés au Prélèvement Forfaitaire Unique (PFU) de 24,7 %. Si l’encours total d’assurance-vie dépasse 150 000 €, le taux d’imposition passe à 30 % sur la part des gains concernée.

Compte-titres

Avec le CTO, les gains sont fiscalisés au Prélèvement forfaitaire Unique (31,4%), même si vous n’effectuez pas de retrait.

PER

Les gains du PER sont fiscalisés au moment de leur retrait à hauteur du Prélèvement Forfaitaire Unique (31,4%).

PEA

Si le contrat a plus de 5 ans au moment des retraits, vous ne paierez que les prélèvements sociaux (18,6%) sur vos gains.

Si le contrat a moins de 5 ans, vos gains seront imposés au Prélèvement Forfaitaire Unique (31,4%).

Les risques des produits structurés

Les produits structurés offrent un potentiel de performance attractif, mais ils s’accompagnent de plusieurs risques qu’il convient d’appréhender avant toute souscription.

D’une part, leur évolution dépend étroitement des marchés financiers. Selon la nature des actifs sous-jacents (actions, indices, devises…), leur comportement peut être plus ou moins volatil. En cas de scénario défavorable, notamment si le sous-jacent franchit un seuil critique défini à l’avance, l’investisseur peut subir une perte partielle, voire totale, de son capital.

D’autre part, ces solutions reposent sur la solidité de l’établissement émetteur. En cas de défaillance de celui-ci, le remboursement des sommes investies pourrait être compromis, indépendamment des performances du produit.

Enfin, les produits structurés présentent un risque de liquidité. Contrairement à des actifs cotés en continu, leur revente avant l’échéance peut s’avérer complexe. L’investisseur peut alors être contraint de céder son placement à des conditions défavorables, parfois assorties de frais ou de pénalités, ce qui peut impacter la valeur récupérée.

Ainsi, une analyse approfondie de ces différents risques est essentielle pour s’assurer de l’adéquation du produit avec ses objectifs patrimoniaux et son horizon d’investissement.